2022년 투자전략 정리 (미래에셋증권)

 올해의 투자전략을 수립하려고 연간전망이나 투자전략 리포트를 보고 정리하고 있다. 아래 요약한 내용의 출처는 2022년 미래에셋증권 리서치 포럼이다. (클릭시 원문을 볼 수 있다.) Section 1의 자산배분/투자전략과 글로벌 ETF 내용을 요약 정리하였다. 

 

미래에셋증권 2022년 투자전략 요약

1. (펀더멘털) 2022년 경기, 금리, 주가 모두 상승 모멘텀 제한

2. (주식투자) 핵심빅테크(AMAAM) + 저변동성 ETF + 실물투자(리츠, 가상자산)

3. (추천테마) 메타버스/블록체인, 전기차, 저변동성 ETF, 리츠 ETF

 

1. (경기) 경기둔화와 인플레이션 3%대

- 2022년 대부분 글로벌 경기하락세. 경기부양책 효과 소멸과 인플레이션 부담 때문임.

- (물가) 인플레이션은 2022년 중반부터 하락하겠으나 연준 목표인 2%대비 높은 수준인 3%대를 유지할 것으로 보임

- (고용) 미국 실업률 5.5% 이하에서는 임금상승 가속화. 55세 이상 조기은퇴 + 35~44세 경제활동참가율 하락

- (소비) 소비 여력은 제한. 대규모 부양책 X 일자리도 이전처럼 증가하기 어려움.

- (중국) 과다한 부채, 비싼 집값에 대한 우려로 규제가 지속되어 당분간 소비가 늘어나기 어려움

- (한국) 소비 여력은 제한. 핵심 연령층의 양질의 일자리 회복은 더디고 향후 가속화될 가능성 높음.

경기 선행지수는 고점을 형성한 직후로 판단된다. (출처 : 미래에셋증권)

 

2. (자산시장) 주가 금리는 조정. 달러는 강세 유지

- 경기 국면상 주가와 금리는 모두 상승 모멘텀 제한

- 주식투자는 위험관리 모드로 : 주식포트폴리오 안정성 Up + 핵심 우량 빅테크 집중투자

- 저변동성 ETF or 경기방어주 + 빅테크(AMAAM)

- 성장 스타일리 리츠보다 덜 오르고 배당수익률높은 오피스, 호텔, 리테일 리츠 비중 확대

- 미국채 횡보, 한국국채 하락 압력 커질 것으로 봄. 미국 달러는 강세기조 유지 (환율 1200원 내외)

주가상승의 모멘텀은 악화되고 있다. (출처 : 미래에셋증권)

 

3. (투자전략) 실물 대체투자 비중 확대

- 시나리오 1 : 주가 상승, 금리 하락 -> 주식 중심 자산배분

- 시나리오 2 : 주가 횡보, 금리 상승 -> 실물 대체투자 비중확대

- 실물투자 확대 : 부동산(리츠) + 가상자산. 단 투자는 ETF 추천

실물투자의 첫번째는 인플레이션을 방어할 수 있는 부동산이고,

두 번째는 가상자산으로 BLOK, BKCH ETF를 활용할 수 있다.

 

4. 글로벌 ETF 테마 4선 : 핵심 빅테크 + 4개 테마 (메타버스/블록체인, 전기차, 저변동성,리츠)

- 메타버스 : META 반도체 기업 편입, MTVR 반도체 기업 없음

- 블록체인 : BKCH 블록체인 기술에 대한 노출도 높은 기업 투자, BITS : BKCH + 비트코인 선물 (좀 더 공격적)

- 전기차 : 리튬 가격은 역대 최고치 수준이나 중기적으로는 공급부족 전망, LIT 리튬생산업체, 배터리 소재 비중 높은 LIT선호

- 저변동성 : 경기방어 업종 비중 높은 SPLV(로우볼)

- 리츠 : 인플레 우려 속 리츠는 인플레 헷지가 가능한 점도 긍정적 VNQ(배당수익률 위주)

지금도 S&P 지수 대비 많이 올랐지만 앞으로 성장성도 무궁무진하다. (출처 : 미래에셋증권)

 

결국 항상 다른 리서치센터에서도 강조하는 바이지만 2022년은 2020년, 2021년 같은 대세 상승장은 힘들 것이기 때문에 유망한 테마와 섹터를 잘 골라야 한다. 성장주는 계속해서 보유하되 저변동성 ETF, 리츠 ETF, 가상자산 ETF 자산군을 적절하게 혼합하여 둔화되는 경기와 오르는 물가를 방어할 수 있는 포트폴리오를 구성해야 한다. 끝.