한국주식 확대 : 실물경기 대비 저평가

 김영익 교수님이 오랜만에 삼프로에 출연하셨는데, 항상 미사여구 없이 상식에 기반하여 설명해주시는 부분이 가장 좋다. 주가가 실물경기의 펀더멘털을 반영한다고 가정하면 한국주식은 저평가, 미국주식은 고평가된 상황이라는 아주 심플하고 간단한 결론이다.

 

1. 한국 주식 확대

- GDP 대비 시가총액을 계산하는 방식으로 적정 KOSPI를 계산하였으며 역사적 수준보다 낮음

- 반면에 미국주식은 GDP 대비 시가총액이 역사적 수준보다 여전히 높은 상황

 

2. 수출금액 대비 KOSPI 저평가 영역

- 일평균 수출금액과 KOSPI 상관게수는 0.86

- 수출금액이 감소한 것은 사실이나 이에 비해 지나치게 주가가 많이 하락하였음

 

3. 달러가치 장기하락 추세

 

 https://www.youtube.com/watch?v=Tx9WjceBzus