한화시스템 신평사 보고서 요약

세줄 요약

1. 한화시스템은 매출 2조원이며, 영업이익 1,000개, EBITDA 2,000개 (방산전자 1.5조원 / 계열사 정보시스템 0.5조원)
2. 순차입금이 -7,000개로 현금이 남아돌고, 1년치 EBITDA 2,000개로 차입금도 다 끌 수 있음
3. 민평금리는 4.1~4.2 수준이며, 재무안정성에 대해선 이견이 없음

한화시스템(주)_rs20230620-15 (1).pdf

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한화그룹은 전체적으로 방산, 화학, 금융이 메인이며, 한화시스템은 이 중 방산쪽에 속해 있음. 한화에어로스페이스와 에이치 솔루션이 절반 이상을 소유하고 있음

 

재무제표를 보면 매출액 2조원, 영업이익 1,000억원, EBITDA 2,000억원 정도로 5%, 10% 정도다. 총차입금을 1년치 EBITDA로 갚을 수 있을만큼 재무구조는 매우 안정적이다.

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방산전자 분야(레이더, TICN 전술정보통신체계, 군위성통신체계 등)에서 1.5조원, ICT는 한화그룹 금융사 및 제조업체에 정보시스템 구축(System Integration) 및 운영 등의 사업을 영위하여 0.5조원을 벌고 있음

 

부의 순차입구조로 인해 재무안정성은 말할 필요 없이 매우 높은 편임

7월말 AA- 민평금리는 4.13이며, 한화에어로스페이스의 민평금리 4.2 정도임