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CFA Level 2 - (8) FRA 재무회계 분석 1 부 (금융자산, 지분법, 취득법) CFA Level 1 과 2 를 아우르는 초중요 과목을 하나 꼽으라면 그건 당연히 고민을 1개도 할 필요 없이 당연히 재무회계분석(FRA) 과목이다. Level 1 은 회계원리와 중급회계의 아주 약간 정도의 느낌으로 자산, 부채, 자본이란 무엇인지 유형자산, 무형자산은 무엇인지 리스는 무엇인지와 같이 개념적인 부분들을 많이 다룬다. 어쨌든 회계를 1도 모르는 사람도 이 과목을 들으면 정말 도움이 많이 된다. (금융이 처음인 사람에게 CFA 는 좋은 커리큘럼을 제공한다고 생각한다.) CFA Level 2 는 좀 더 각론을 다룬다. 첫 번째 파트에서는 금융상품(FVPL, FVOCI, AC)에 대한 회계처리와 지분법(Equity Method). 취득법(Acquisition Method)에 대한 방법론을 다룬다.. 2021. 7. 20.
[데이터 분석] 로지스틱 회귀분석 (Logistic Regression) 로지스틱 회귀분석 : 모 아니면 도 로지스틱 회귀는 선형 회귀 방식을 '분류'에 적용한 알고리즘이다. 쉽게 말하면 선형회귀 분석에서 Target 으로 잡는 데이터가 모 아니면 도라고 생각하면 이해하기 편하다. 예를 들면 종양 데이터를 근거로 종양인지(Y=1) 아닌지(N=0)를 판단하는 문제에 적용할 수 있다. 로지스틱 회귀는 시그모이드 함수를 기반으로 하는데 시그모이드 함수는 X 값이 아무리 커지거나 작아져도 1이나 0 값 만을 반환하는 함수이다. 로지스틱 회귀는 이처럼 선형 회귀 방식을 기반으로 하되 시그모이드 함수를 이용하여 '분류'를 수행하는 회귀이다. 지도학습의 대장인 '회귀'와 '분류'가 합쳐진 로직이다. 하지만 잊지 말자 로지스틱 회귀에서 '회귀'는 도구이고 '분류'가 목적이라는 점을! [St.. 2021. 7. 19.
CFA Level 2 - (7) 경제학 (Economics) 경제학은 항상 CFA의 계륵같은 종목이다. Finance 와 사실 크게 관련 있어보이지도 않고 그렇다고 시험 비중이 높은 것도 아니라 왠지 모르게 버리고 싶어지는 과목이다. 아마 내 생각에 파생상품을 이해하는 데 약간의 이론적인 베이스를 제공하기는 하나 굳이 몰라도 은행, 증권, 보험업에서 일하는 데 전혀 문제가 없다고 생각한다. 어쨌든 CFA Level 1 의 경제학 과목은 대학교 1학년 경제학 개론 같은 수업이다. 거시경제 이론인 GDP 의 구성요소 GDP = (C 소비+I 투자+G 정부지출+(X-M) 순수출) 에 대한 내용도 있고, 통화정책(Monetary Policy)과 재정정책(Fiscal Policy)에 대한 내용을 다룬다. 그리고 미시경제 이론인 수요공급이론과 탄력성(Elasticity)에 .. 2021. 7. 18.
배터리(2차 전지) : 문과생도 10분만에 이해할 수 있는 2차전지 밸류체인 # 해당내용은 한국경제채널 를 정리한 내용입니다. # 김작가 TV 도 참고하였습니다. 1. 2차 전지 밸류 체인 정리 - 애널리스트 염승환 부장님이 2020년 11월에 정리해주신 밸류체인별 기업요약 2. 2차 전지 구성 요소 및 관련 기업 정리 양극재 : 리튬이온의 소스로 배터리의 용량과 평균 전압을 결정 (2차 전지의 성능에서 가장 중요한 요소임) 음극재 : 양극에서 나온 리튬이온을 저장했다가 방출하면서 외부회로를 통해 전류를 흐르게 하는 역할 (방전 상태 : 음극재-> 양극재) 리튬이온이 음극재에서 저장되어 원자상태에 있다가 에너지를 발생시키면 리튬이온과 전자가 분리되어 전자는 외부에 전력을 공급하고 리튬이온은 반대쪽인 양극재에 가서 맺히는데 이것이 방전 (충전 상태 : 양극재 -> 음극재) 외부에서.. 2021. 7. 18.
자율주행차 투자포인트 : 테슬라(TSLA) / 엔비디아(NVDA) / 온세미컨덕터(ON) # 해당 리포트는 미래에셋증권에서 발간된 보고서를 보고 스터디 차원에서 요약한 내용입니다. [세 줄 요약] 테슬라의 자율주행 경쟁력과 향후 이익 창출력이 더 부각될 가능성이 높다. 자율주행의 핵심은 데이터와 AI 이므로 반도체, 소프트웨어, 센서업체의 수혜가 기대된다. 글로벌 자율주행 산업의 탑픽은 테슬라, 엔비디아, 온세미컨덕터이다. 1. 테슬라 : 자율주행 경쟁력과 향후 이익 창출력이 더 부각될 가능성이 높다. 1) 테슬라 구독서비스 출시 되면 비즈니스 모델이 차량판매에서 소프트웨어 판매로 확장되어 실적 및 밸류에이션 확장 가능 테슬라는 모빌아이, 엔비디아의 칩을 사용하였으나 2016년 12월부터 삼성전자와 파운드리 계약을 맺으면서 테슬라가 중장기적으로 자율주행 칩을 개발할 것이 확실해짐 테슬라는 고.. 2021. 7. 17.
[데이터 분석] Ridge 회귀 분석 일반적으로 선형회귀 분석은 오차가 최소가 되는 최소자승법을 사용하여 회귀분석을 시행한다. 다만 이렇게 오차를 최소화하는데만 초점을 맞추면 훈련 데이터에 과최적화되어 오히려 실제 데이터를 예측하는 예측력이 굉장히 낮아지게 된다.(연애를 책으로만 배운 경우라고나 할까?^^) 따라서 이렇게 오차항을 최소화 하는 함수에 alpha 값으로 패널티를 부여하여 회귀 계수 값의 크기를 감소시켜 과최적화 문제를 개선하는 방식을 규제(Regularization)이라고 부른다. Ridge 회귀 규제는 2 가지로 분류되는데 [패널티 = alpha * W] 계산시 W의 제곱에 대해 패널티를 부여하는 방식을 L2 규제라고 하며, W의 절대값에 패널티를 부여하는 방식을 L1 규제라고 한다. Ridge 릿지 회귀는 L2 규제 계수를.. 2021. 7. 14.
[데이터 분석] 선형회귀분석 Linear Regression 머신러닝의 가장 기본이 되는 개념 중 하나인 선형회귀분석(Linear Regression)에 대하여 다루어 보겠다. 머신러닝이란 일반적으로 Target Data (결과값)이 주어지는 지도학습(Supervised Learning)과 Target Data가 주어지지 않는 비지도학습(Unsupervised Learning)으로 나누어진다. 그리고 이 지도학습의 가장 큰 줄기가 되는 개념이 바로 회귀(Regression)와 분류(Classification)다. 오늘은 그 회귀 중 가장 기본이 되는 선형회귀분석에 대하여 다루어 보겠다. 선형회귀분석은 최소자승법(OLS : Ordinary Least Squares)을 기초로 하며 예측값과 관측값의 차이, 즉 오차(RSS : Residual Sum of Squares.. 2021. 7. 13.
CFA Level 2 - (6) 파생상품 (Derivatives) CFA Level 1 이 이론이라면 Level 2 는 대부분 밸류에이션에 관한 문제이다. 그러므로 파생상품도 Level 1 에서는 개념적인 문제들을 다루지만, Level 2 에서는 파생상품 밸류에이션을 다룬다. 파생상품의 밸류에이션이 어려운 이유는 너무나 생소한 개념이기 때문이다. 파생상품 시장이 대부분 사적시장이기 때문에 예를 들면 FRA(Forward Rate Agreement) 금리선도계약의 개념에 대해 생소하고 이해하기 어려울 것이다. CFA Level 2 시험 중에 가장 난이도가 높다고 느껴졌던 과목이 바로 이 파생상품 과목이다. 세션 1, 2 에서 각각 한 문제씩 출제되었고 Problem Set 에 붙어있는 문제도 가장 많았다. 피하고 싶지만 문제가 나온다는 점이다. 1. Forward Com.. 2021. 7. 11.
CFA Level 2 - (5) 포트폴리오 (Portfolio Management) CFA Level 1 에서는 마코위츠의 포트폴리오 이론이 주를 이룬다. 효율적 경계선(Efficient Frontier), 자본배분선(Capital Allocation Line), 자본시장선(Capital Market Line)에 대해 다룬다. 쉽게 말하면 위험 자산을 적절히 믹스하여 최소한의 위험(변동성)에서 최대한의 수익률을 내는 점을 선택하여 투자하면 되고, 무위험 자산을 섞으면 투자자의 위험성향에 따라 기대수익률을 다르게 가져갈 수 있다는 뜻이다. CFA Level 2 에서는 마코위츠의 포트폴리오 이론은 더 이상 나오지 않는다. 오히려 Level 1 은 경영학과 시간에 재무관리만 잘 들었다면 쉬운 과목일 것이다. 다만 Level 2 는 중구난방으로 여러가지 내용이 많은 편이다. 좀 어려운 내용들도.. 2021. 7. 11.
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