CFA Level 1 과 2 를 아우르는 초중요 과목을 하나 꼽으라면 그건 당연히 고민을 1개도 할 필요 없이 당연히 재무회계분석(FRA) 과목이다. Level 1 은 회계원리와 중급회계의 아주 약간 정도의 느낌으로 자산, 부채, 자본이란 무엇인지 유형자산, 무형자산은 무엇인지 리스는 무엇인지와 같이 개념적인 부분들을 많이 다룬다. 어쨌든 회계를 1도 모르는 사람도 이 과목을 들으면 정말 도움이 많이 된다. (금융이 처음인 사람에게 CFA 는 좋은 커리큘럼을 제공한다고 생각한다.)
CFA Level 2 는 좀 더 각론을 다룬다. 첫 번째 파트에서는 금융상품(FVPL, FVOCI, AC)에 대한 회계처리와 지분법(Equity Method). 취득법(Acquisition Method)에 대한 방법론을 다룬다. 두 번째 파트는 종업원 보상(Employee compensation)이라고 부르는 파트이며 주로 확정기여형 DC(Defined Contribution)와 확정급여형 DB(Defined Benefit)에 대한 회계 분석을 다룬다. 세 번째 파트는 다국적 기업 운영(Multinational Operations) 파트인데 Current Method, Temporal Method 에 대해 다룬다. (한국어로 뭐라고 부르는지 모르겠다.)
나머지 Analysis of Financial Institution(금융기관 분석), Evaluating Quality of Financial Reports(재무보고의 퀄리티 평가) 파트들도 있으나 마이너한 부분들이다.
* 금융상품 및 지분법, 취득법 회계처리
- 단순투자 : 금융자산 회계처리 -> FVPL, FVOCI, AC 금융자산 여부 판단 후 회계처리
- 관계기업투자(Associate) : 유의적인 영향력(Significant Influence)를 행사하는 경우 -> 지분법 회계처리
- 공동기업투자(Joint Venture) : 공동지배력(Joint Control)을 행사하는 경우 -> 지분법 회계처리
- 종속기업투자(subsidiary) : 지배력(Control)을 행사하는 경우 -> 취득법 회계처리
1) 금융상품 회계처리
기업이 다른 기업의 주식(Equity)이나 채권(Bond)을 유의적인 영향력이 없는 범위에서 보유하는 경우 금융자산(Financial Assets)으로 회계처리한다. 금융상품 회계처리에 대한 내용은 아래 링크를 참조하기 바란다.
2020.12.17 - [CFA] - [CFA] CFA Level 2 _ 금융상품 회계처리 (AC, FVTPL, FVOCI)
2) 지분법 회계처리 (지분율 20~50%)
자회사에 유의한 영향력이나 공동지배력을 행사하는 경우 지분법으로 회계처리한다. 자회사의 자산, 부채를 연결하지 않고 지분율에 해당하는 만큼만 투자자산으로 인식한다. 아래와 같이 500억 짜리 회사의 지분을 30% 소유한 경우 150억만 투자자산으로 인식한다.
- 500억짜리 자회사 지분법 인식 : (자산) 투자자산 150억 / (자산) 현금 150억
- 자회사 이익이 200억인 경우 : (자산) 투자자산 60억 / (이익) 당기순이익 60억
- 자회사가 200억 배당하는 경우 : (자산) 현금 60억 / (자산) 투자자산 60억
3) 취득법 회계처리 (지분율 50% 이상)
취득법 부터는 자회사에 대한 지배력을 가지므로 아예 자회사의 자산과 부채를 모두 가져오기 때문에 연결재무제표의 사이즈가 확연하게 커진다. 아래는 취득법 회계처리 예시로 연결재무제표 결과 자산 사이즈가 2600억이 되었다. 다만 취득법의 경우 자산, 부채를 모두 합친후에 비지배지분(NCI:Non-controlling Interest)를 항상 적어준다.
우리가 일반적으로 분석하고 있는 기업의 PER, PBR 이 얼마다 라고 할 때 대부분 연결기준으로 이야기 한다. 따라서 모회사가 자회사의 실질적인 지분은 모두 소유하지 않았지만 자산과 부채는 모두 소유하고 있다고 보기 때문에 사람들이 생각하는 것보다 모회사가 더 크게 보일 수 있다.
지분법과 취득법 회계처리는 CFA Level 2 에서 그냥 무조건 나오는 주제라고 보면 된다. 사실 수험 목적이 아니더라도 이 두 가지 개념을 이해하고 있으면 재무제표를 읽어내는 데 훨씬 도움이 많이 된다. 이 과목을 학습하신 분은 다트의 연결재무제표 주석 항목에서 지분법과 취득법 회계처리와 종속회사, 관계회사 리스트를 보시면 도움이 많이 되시리라 믿는다.
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