본문 바로가기

CFA20

CFA Level 2 - (2) 채권 Fixed Income 채권(Fixed Income)은 Level 2 를 구성하는 과목 중 상당히 난이도가 있는 과목에 속한다. 첫 번째는 Term Structure 라고 해서 채권의 Spot Rate, Forward Rate, YTM(Yield to Maturity)를 이해하는 것이다. 두 번째는 이항모형(Binomial Model)을 이용하여 채권가격을 밸류에이션하는 것이다. 마지막은 CDS(Credit Default Swap)에 관한 내용이다. 이 중에 이항모형을 통한 밸류에이션이 상당부분을 차지하는데, 사실 실무에서는 채권평가사에서 가격을 뿌려주기 때문에 일반 금융기관에서 밸류에이션 할 일은 거의 없다고 봐도 무방하다. 이 채권 파트는 왠만해서는 강의를 듣는 것이 좋다고 생각한다. 경영학과의 투자론이나 재무관리에서도 채.. 2021. 6. 24.

CFA Level 2 - (1) 주식 Equity Valuation Equity Valuation 은 크게 가지 섹션으로 나눌 수 있다. 1) DDM(Discounted Dividend Model) 배당할인모형 - 미래의 배당을 예측하여 현재가치로 할인하는 이론이다. - 소액주주 입장에서 적합한 밸류에이션이다. (소액주주는 기업가치보다 배당이 더 와닿으므로) - GGM, PVGO(PV of Growth Opportunity), H-model 등 공식을 외우면 된다. 2) FCF(Free Cash Flow Valuation) 잉여현금흐름 - 기본적으로 회계는 발생기준이기 때문에, 최대한 현금흐름 기준으로 변환하여 접근하는 개념이다. - FCFF : 회사 전체(주주+채권자)에 귀속되는 현금흐름 NI + NCC + Int(1-t) - WC -FC - FCFF : 주주에게만 귀.. 2021. 6. 20.

CFA Level 2 (CBT) : 공부시간을 아끼고 합격률을 올리는 데 알아야 할 3가지 사실 CFA Level 2를 보고 나서 공부방법에 대한 몇 가지 필요한 점들을 정리해보았다. 1. CFA Level 1, 2 는 얇고 넓은 시험이다. CFA Level 2를 보고 든 생각이 있다. 생각보다 paragraph 도 되게 짧고, 문제도 커리큘럼 북의 Problem Set 만큼 복잡하지 않다. 가끔 CFA Level 2 수기를 보면 특정 과목은 버리고 중요과목인 FRA, Equity 에만 몰빵했다고 했던 글들도 있는데 아마 그건 PBT 시험에서나 맞는 말인 것 같다. (나는 Level 2 PBT 시험은 본 적없다.) 중요과목이 아닌 Economics, AI, Derivatives 같은 과목도 Topic Weights 대로 무조건 나온다. 그래서 한 과목이라도 절대로 버리면 안 된다. 2. 모든 과목의.. 2021. 6. 11.

2021년 CFA 시험 후기(첫 CBT) : 알고 가면 합격률을 높이는 3가지 정말 오랫동안 블로그를 1도 못했다. 그 이유는 CFA 시험 때문에..! 사실 Level 1 응시할 때 CFA의 살인적인 시험시간이 정말 힘들었다. 3시간씩 세션이 2번 보는데 말이 3시간이지 진짜 세션 1만 끝나도 힘들다. 이번에 코로나 팬데믹으로 CFA는 CBT(Computer-Based Test)으로 시험 방식을 변경했고 시험 시간도 3시간에서 2시간 15분으로 줄었다. 무엇보다 CBT 로 변경하면서 날짜와 시간을 마음대로 선택할 수 있었는데, 8시부터 시작하는 오전시험과 3시 30분 부터 시작하는 오후시험 중 선택해서 응시할 수 있다는 것만으로도 너무 좋았다. 나는 주말 일정을 피해서 5/31 오후 3시 30분 시험을 선택했고 실컷 늦잠을 자고서 시험을 보러갈 수 있었다. 1. 미리 가면 미리 시.. 2021. 6. 2.

CFA Level1 반드시 합격하는 방법 (시험 난이도, 과목별 학습전략) CFA Level1 성적표 우선 나의 성적이다. 이번에 pass rate가 40%대 중반인 것으로 알고 있다. 그렇게 보면 눈대중으로 대충 30%에 걸쳐서 간신히 합격했다. (하지만 합격하는 순간 '간신히'라는 것은 의미가 없다. 그것이 이 시험의 장점이다!) 나는 CFA 과목을 크게 세 가지로 나눈다. (과목별 학습방법은 다른 챕터에서 쓰겠다.) 1) 계산문제 유형 : FRA, Quant, Corporate Finance 2) 개념문제 유형 : Economics, Equity, Fixed Income 3) 말문제 유형 : Ethics, AI & Derivatives, Portfolio 1) 계산문제 유형 : FRA, Quant, Corporate Finance 계산문제 유형은 계산을 해야하고 계산을 해.. 2021. 2. 16.

[CFA] 지분법 취득법 회계처리 (Feat. 삼성전자 지분법 회계처리) 지분법(Equity Method)와 취득법(Acquisition Method)는 CFA Level2 에 출제되는 메인 주제이다. A 기업이 B 기업의 지분을 소유하는 경우 어떻게 표현하느냐의 문제이다. IFRS는 이를 크게 3가지로 나누어 제시하고 있다. 단순투자 : 금융자산 회계처리 관계기업투자(Associate) : 유의적인 영향력(Significant Influence)를 행사하는 경우 -> 지분법 회계처리 공동기업투자(Joint Venture) : 공동지배력(Joint Control)을 행사하는 경우 -> 지분법 회계처리 종속기업투자(subsidiary) : 지배력(Control)을 행사하는 경우 -> 취득법 회계처리 지분법 회계처리(Equity Method) 일반적으로 20~50%의 지분구조를 .. 2020. 12. 20.

[CFA] CFA Level 2 _ 금융상품 회계처리 (AC, FVTPL, FVOCI) 최근 IFRS9 에서 금융상품에 대한 계정들이 아래와 같이 정리되었다. (1) Debt Securities 채무증권 상각후원가측정 금융자산(AC : Amortized Cost) : 공정가치 평가는 안하고 이자손익만 인식한다. SPPI 테스트를 통과한 자산들만 상각후원가측정금융자산으로 분류됩니다. 당기손익_공정가치측정 금융자산(FVTPL : Fair Value Through Profit and Loss) : 공정가치를 평가해 이자손익과 함께 매기 당기손익으로 인식한다. 기타포괄손익_공정가치측정 금융자산(FVOCI : Fair Value through Other Comprehensive Income) : 공정가치를 평가하나 평가손익은 자본항목인 기타포괄손익에 반영하여 당기손익으로 반영되지 않는다. 다만 처분.. 2020. 12. 17.

[CFA] CFA Level1 합격 수기와 공부 방법 CFA와 한국시험(CPA,세무사)의 차이 미국 시험과 우리나라 시험의 차이가 있다면 CFA는 라이센스가 아니기 때문에 기본적으로 '붙여주는 시험'이고 우리나라 CPA와같은 시험은 일정량의 라이센스를 주기 때문에 합격자를 조절하는 '떨어뜨리는 시험' 이다. 이점을 염두에 둔다면 수험전략은 분명하다. 일반적으로 CFA는 상위 1% 점수의 70% 이상의 점수를 맞은 수험자를 합격시키는 것으로 알려져 있으나, 이는 언제적 기준인지가 모호하며 현재 공식 홈페이지에 가도 이런 내용은 없다. 다만 내가 각 과목마다 몇 퍼센트에 속하는지 전체 점수 중에서 몇 퍼센트에 속하는 지 이정도만 알 수 있다. 하지만 중요한 핵심은 일정 수준 이상의 점수만 맞으면 된다는 사실이다. 이 점이 수험전략을 바꿀 수 있다. 합격.. 2020. 12. 9.

[CFA] CFA 에 대한 모든 것 (All about CFA) CFA의 역사 워렌 버핏의 스승으로 알려졌고 가치투자의 증조할아버지인 벤저민 그레이엄이 CFA 제도의 기반을 닦았다. 1940년대에 벤저민 그레이엄은 재무 분석가를 위한 CFA 시험에 관한 아이디어를 제안했다. 1945년 뉴욕증권분석협회(NYSSA)가 발행한 The Analyst's Journal에서 CFA 시험의 장점을 설명했다. NYSSA가 그레이엄의 제안을 지지했지만, 일부 반대 의견이 있었고, 1963년에야 프로그램이 시작되었다. 1963년 6월 15일에 첫 번째 시험을 치렀고, 300명이 넘는 분석가들이 이 시험을 위해 공부하고 시험을 치렀다. 재미있는게 응시자들의 평균연령은 45세였고 33명은 60세 이상이었다고 한다. 기본 경력이 30년 이상인 분들이었다고 하니 지금은 20~30대 위주로 응.. 2020. 12. 5.

[CFA] CFA 시험에 응시하기로 한 이유 (동기부여) 2020.12.09 - [CFA] - [CFA] CFA Level1 합격 수기와 공부 방법 CFA : Chartered Financial Analyst 국제재무분석사라고 불리우는 이 시험은 금융권에서 인정받는 자격증이다. Level 1,2,3 를 모두 패스해야만 Charter holder가 될 수 있다. Level3를 패스했다면 그 공부량과 관심도에서 최종면접까지 가기에 충분한 자격증이며, 공기업에서 '무조건' 가산점을 주는 자격증이기도 하다. 우선 CFA가 어떤 시험인지는 나중에 적어보고 오늘은 내가 왜 CFA를 공부하게 되었는지 적어보도록 하겠다. (CFA에 대한 모든 것이 궁금하신 분은 링크를 클릭해주세요) CFA를 하지 않은 이유 CFA에 단 한 번이라도 고민하신 분은 이 글을 끝까지 읽으셨으면 .. 2020. 11. 23.

이전 1 2 다음

티스토리툴바